在美债收益率飙升引发风险资产普遍承压之际，ONDO 逆势走强。过去24小时内，ONDO 上涨约18%，此前 Ondo Finance 推出一套基于贝莱德（BlackRock）提供模型策略的链上代币化投资组合产品。
行情数据显示，ONDO 代币价格接近0.50美元，市值升至约24亿美元；24小时交易量超过6亿美元，显示本轮上涨吸引了更广泛的市场参与，而非仅由大额持有者追逐动量。
此次发布正值美国国债市场剧烈波动。美国10年期国债收益率攀升至约5.14%，为19年来最高水平；30年期国债收益率也升至2004年以来未见的高位。与此同时，比特币在84,000美元附近持稳，未出现明显突破，多数山寨币持平或下跌，ONDO 成为当日表现最好的山寨币。
三种代币化策略上线
Ondo Finance 推出的新产品名为 Ondo Intelligent Portfolios，包含三种代币化策略：BLKHIon 聚焦高收益，BLKDIGon 面向多元增长，BLKGRWon 则旨在追求高增长。每种策略均由一个可转让代币代表对一篮子代币化资产加权组合的经济敞口。持仓、权重和再平衡情况可实时查看。
投资者可以铸造、赎回并在钱包、交易所和 DeFi 协议之间转移这些代币，无需通过经纪商，也无需等待传统结算周期。该产品面向获准司法辖区内的合格非美国投资者开放。这一地域限制使 Ondo 能够避开美国监管障碍，同时仍可借助贝莱德的品牌与产品设计智力资本。
贝莱德提供模型策略，但不管理链上组合
一个关键区别在于，贝莱德提供的是非全权委托模型投资组合策略，即设计资产配置蓝图。贝莱德并不管理这些链上投资组合，不处理代币化，也不运营相关基础设施。Ondo 负责这些职能。
Ondo 与贝莱德此前已在代币化领域有过交集。双方曾通过第三方托管模式，合作代币化 iShares Core S&P 500 ETF（IVV）等资产的敞口。这项工作被视为概念验证，表明传统 ETF 敞口可以在满足监管要求的前提下，被代表并转移到链上。
Ondo Intelligent Portfolios 则超越了单资产代币化。Ondo 并非将单只 ETF 包装成代币，而是将完整的配置策略与自动再平衡打包为可组合的链上工具。贝莱德愿意为链上产品提供模型策略，表明其认为代币化具备商业潜力。
RWA 叙事转向组合构建
此次发布也标志着现实世界资产（RWA）叙事发生转变。过去两年，RWA 讨论多集中于将国债、货币市场基金或单一股票等个别资产代币化。如今，Ondo 正推动讨论转向投资组合构建。
非美国限制缩小了其即时可触达市场，但也使 Ondo 有机会捕捉国际投资者需求。这些投资者希望获得美式投资组合构建方案，同时避免传统经纪账户带来的摩擦。
风险仍存
风险依然存在。链上投资组合产品引入了智能合约风险、再平衡对预言机的依赖，以及代币与其底层资产之间潜在的流动性错配问题。