Alloc Init 研究人员提出 Shielded Bitcoin，一种受 Zcash 启发的元协议，旨在借助零知识证明实现比特币私密转账，而无需要求比特币软分叉。
在 9 月 24 日发布的论文中，Clara Shikhelman、Mikhail Komarov 和 Aleksei Moskvin 概述了一种设计：隐藏发送方、接收方与金额，同时不改动比特币共识规则和代码。该系统被描述为研究项目，尚未作为比特币软件部署，也未公布主网上线日期。
根据提案，比特币将充当中立的发布与排序层。屏蔽交易会把加密 note、nullifier 和零知识证明嵌入普通比特币交易携带的数据中。独立索引器按比特币既定交易顺序读取这些数据，验证证明、检查 nullifier 以防双花，并更新其对屏蔽状态的视图。由于比特币节点不会执行该元协议，无效屏蔽数据仍可能被发布到比特币区块链上；索引器会将其从 Shielded Bitcoin 状态中拒绝。
研究人员表示，不诚实的索引器可能提供过时信息、遗漏转账或延迟钱包更新，但无法控制用户的花费密钥。用户可以切换索引器，或从比特币重放屏蔽交易历史。
该设计借鉴了 Zcash 的核心思路，包括加密 note、nullifier 和零知识证明。发送方会消费代表此前收到价值的 note，并为接收方创建新 note。证明将表明发送方控制有效 note、没有凭空创造价值，并且输入与输出平衡，同时不暴露金额或 note。Nullifier 用于标识已花费 note，却不揭示其来自哪个加密 note，从而在隐藏交易关联的同时拒绝双花。Komarov 在 9 月采访中用一句话概括该概念：“基本上就是 Zcash。”他说，用户会把比特币放入隐私池，收到加密 note，之后在提现时花费、拆分或使用它们。
Alloc Init 打算通过其 PIPEs 研究将该系统连接到比特币。Peg-in 与 peg-out 仍未完成。9 月 24 日的解释称，当前论文规定的是价值进入系统后的屏蔽转账；即将发布的论文将描述使用 PIPEs 的 peg-in 和 peg-out。PIPEs 依赖 witness encryption，使访问比特币签名密钥的条件变为：能够证明指定规则已被遵循。Komarov 在 2 月对 Bitcoin Development Mailing List 表示，PIPEs v2 可在不进行比特币软分叉的情况下模拟某些 covenant 和零知识验证功能。然而，这套密码学机制仍然计算繁重。他 2 月披露，一个 PIPEs v2 密文约占 330 TB 存储空间，同时表示研究人员知道一条最终可把该数字降至约 100 GB 的路线，但这一较小目标尚未实现。
屏蔽转账还会消耗更多区块空间。Komarov 对 Unchained 表示，加密屏蔽负载约为 700 虚拟字节，而典型比特币交易约为 100 至 200 虚拟字节。他估计，由此产生的矿工费可能高出约四倍。
批评者警告，隐私取决于使用量。开发者 Vadim Zavodil 认为，Zcash 已有多年屏蔽活动积累的匿名集，而新的比特币元协议启动时参与者很少。Zavodil 写道，隐私是人群的函数；早期 Shielded Bitcoin 用户可供混入的可比交易可能非常少。Alloc Init 自己的解释也承认这一限制。如果没有大量行为者生成 note，或者钱包遵循可识别的存款、提现或时间模式，那么大量比特币进入屏蔽系统本身并不能创造强匿名集。2018 年一项针对旧版 Zcash 实现的同行评审研究发现，即使屏蔽密码学保持完整，交易模式也可能缩小有效匿名集。
后量子研究员 Pierre-Luc Dallaire-Demers 提出另一项担忧，称该构造有趣，但完全不具备量子抗性。Komarov 给出了有条件回应，称屏蔽池最终实现量子抗性将部分取决于比特币自身的签名系统。Alloc Init 尚未将 Shielded Bitcoin 呈现为已完成的后量子实现。Zerocash 合著者、StarkWare CEO Eli Ben-Sasson 对该项目方向反应更积极，但指出自己尚未审阅完整论文，因此其支持属于初步反应，而非技术背书。
公众观察者仍会看到 Shielded Bitcoin 交易发生的时间、手续费、数据大小、消耗和创建的 note 数量，以及承载加密信息的比特币交易。用于发布这些交易的可识别比特币钱包可能泄露更多信息。研究人员提出独立的只读密钥，用于查看流入或流出活动，让用户在不交出花费权的情况下向会计或对手方披露选定信息。Alloc Init 警告，共享完整 viewing key 会揭示该密钥覆盖的一切。
Komarov 表示，团队正在收集技术反馈，并继续推进这一实验性构造，包括公开尝试寻找设计缺陷，以及与 witness-encryption 研究员 Sanjam Garg 合作。下一次公开安排的展示定于 2026 年 9 月 28 日，Alloc Init 研究员 Clara Shikhelman 将在纽约 Bitcoin Treasuries Conference 进行一场五分钟演讲，题为“Shielded Bitcoin: Private Transfers on Bitcoin L1”。