以太坊（ETH）在从约1,900美元反弹至2,800美元后出现回调，目前交投于2,678美元附近，过去一周仍上涨约8%。尽管价格动能降温，三项链上信号显示买方需求可能仍在延续：交易所供应收缩、优先费上涨，以及币安ERC-20稳定币储备回升。
交易所供应持续收缩
Santiment 数据显示，目前仅有3.49%的ETH供应留在被追踪的交易所。自6月1日以来，另有占总供应1.16%的ETH移出这些平台。该公司补充称，交易所余额今年夏天已降至以太坊早期年份才出现过的水平，延续了自1月以来的储备下降趋势。
交易所中的代币减少，意味着可立即出售的ETH减少。Santiment 表示，这会在下一波抛售来临时减少可迅速进入市场的ETH池。
质押和去中心化金融有助于解释这些代币的流向。Santiment 估计约35%的ETH被质押，而以太坊持有约530亿美元的DeFi价值。企业财库也将代币留在交易所之外。BitMine 持有598万ETH，其中85%已质押。
Santiment 团队称，如果需求增强，而交易所可用供应仍如此稀缺，买家可竞争的即时可用代币就会更少。
优先费攀升显示区块空间竞争
在需求侧，一位分析师引用 CryptoQuant 数据指出，优先费单日上涨26.74%，至约464,000美元。然而，Gas 使用量仅增长0.26%，至约2171亿。挖出区块数维持近7,147个，因此费用跳涨并非由区块产量增加推动。
该分析师写道，Gas 使用量没有显著下降，表明尽管价格回调，对以太坊区块空间的需求并未大幅减弱。费用差距说明用户正为更快处理支付更多费用，指向对同一区块容量的竞争更激烈。
币安稳定币储备重建
最后，XWIN Japan 追踪了币安的ERC-20稳定币储备。这些储备从8月低点约420亿美元恢复至约438亿美元。该分析师将交易所稳定币描述为比特币和其他加密资产的潜在购买力。不过，储备仍低于今年早些时候约490亿美元的水平。
哪些因素可能打破当前格局
每个信号都带有保留条件。Santiment 强调，交易所供应稀薄并不保证价格会上涨。XWIN Japan 也警告称，储备可能保持闲置，或用于支持衍生品头寸。
在价格方面，追踪网络活动的分析师指出2,600至2,650美元为支撑区域。守住该区域可能为重新测试2,700至2,800美元创造条件。与此同时，该分析师警告，如果优先费急剧下降且Gas使用量走弱，将给2,600美元水平带来压力。未来几个交易时段将显示，费用竞争能否比降温的价格动能持续更久。