2026年9月25日消息——Ethena 宣布，已将 USDe 的基差交易拓展至股票市场，使用 bStocks 作为代币化现货抵押品，并通过币安以 USDT 计价的股票永续合约进行对冲，保持 delta 中性。
今日起开始配置。此举将合成美元的收益引擎开放给其宣称规模超过 150 万亿美元的现实世界资产市场。
通过在加密资金费率之外加入股票永续合约，Ethena 正在多元化 USDe 背后的基差收益来源。在该结构下，代币化 bStocks 充当现货抵押品，空头永续合约头寸维持策略 delta 中性；因此，回报取决于资金费率差，而非方向性价格变动。
对于持有者而言，此次扩展在币安带来额外的 ADL 优先风险缓解。实际效果是，随着配置上线，USDe 的收益容量显著扩大且更加多元化，投资者也获得新的调整变量。
来源：@bqtw1。