River Financial 9月23日发布的通讯显示，81%的比特币供应至少六个月未发生链上移动，表明多数持有者不愿出售，即便价格与交易量信号出现背离。
报告称，当前市场呈现出“供应锁定”特征：绝大多数比特币停留在冷存储或长期钱包中，而非流向交易所。这一数据发布之际，比特币价格较2026年6月低点上涨约50%，但年内交易量下降30%，ETF资金流入也低于平均水平。换言之，参与交易的人更少，仍在持有的人则没有放手。
长期持有者自2020年增持超300万枚BTC
River Financial 数据显示，长期持有者自2020年以来已增持超过300万枚BTC，将大量供应从市场中抽离。与此同时，老币移动也放缓至涓涓细流：2026年上半年，仅有约30万枚BTC从长期持有群体中易手。
散户由抛转买，“海豚钱包”成主力
个人和散户比特币持有者在2026年上半年净抛售14万枚BTC，但到第三季度已转为增持超过10.7万枚BTC。增持分布并不均衡。所谓“海豚”钱包，即持有100至1000枚BTC的地址，主导了买盘，自7月中旬以来累计买入超过11.3万枚BTC。
活跃流通量收缩至约370万枚BTC
比特币当前流通供应量约为1970万枚。在81%供应处于休眠状态后，活跃流通量约为370万枚BTC，即理论上可在任意一天进入交易所并被出售的比特币池。
River Financial 维持100%比特币储备
River Financial 似乎也在遵循其自身论点。公司储备约为33,737枚BTC，负债约为33,499枚BTC，维持其所称的100%比特币储备。