（综合报道） 加密分析师 Rob Cunningham 在 X 平台发文称，如果有足够多的资金迁移到 XRP Ledger，并最终转化为对 XRP 本身的购买和持有，XRP 的市值理论上可能超越比特币。他将这一情景称为“思想实验”，而非价格预测。
Cunningham 表示，若有 10 万亿美元资金迁移到 XRP Ledger，可能支撑 XRP 达到数万亿美元估值，但前提是这些资金必须实际需要买入并持有 XRP，而不是仅将账本作为通道。他认为，最终结果取决于三个未知变量：有多少新资本真正转化为 XRP、这些资本会在 XRP 中停留多久，以及价格上涨时卖方会提供多少流动性。
为说明杠杆效应，Cunningham 引用历史数据称，此前仅有 6600 万美元净资本流入用于购买 XRP，就曾推动 XRP 整体估值增加约 450 亿美元，乘数超过 600 倍。不过，他强调当前比特币市值约为 XRP 的 17 倍，因此该讨论仍属假设。他写道：“生活变化很快”，并补充说，“尤其是在革命性时代。”
这一讨论延续了 Ripple 荣誉首席技术官 David Schwartz 此前观点。Schwartz 曾表示，XRP 最终可能按市值超越比特币。据 21Shares 总结，支撑这一看涨情景的四大支柱包括：美国 SEC 诉 Ripple 案于 2025 年 8 月结束后带来的监管清晰度；美国 7 只现货 XRP ETF 带来的机构准入，首月吸引 13 亿美元资金；网络活动活跃，12 个月内链上转移近 5000 亿美元；以及 XRP 供应量固定上限为 1000 亿枚。
Benzinga 9 月 10 日曾报道，Schwartz 表示，该情景需要 XRP 在数字资产广泛成功的世界中增长快于比特币，而不是比特币市值缩水。他指出，XRP Ledger 的速度和功能性可能使其在这一增长中占据不成比例的份额。“我认为，这种情况发生的世界，是所有市场都变得大得多的世界，”Schwartz 说。
不过，Cunningham 的框架仍高度依赖尚未被验证的假设，尤其是：流经 XRP Ledger 的资本中有多少必须沉淀为 XRP，而不是仅作为桥梁货币穿过。机构可以使用该账本进行结算，同时只短暂持有 XRP，或通过稳定币和代币化资产完全绕开 XRP。这意味着，网络增长与代币价格升值并不自动挂钩。
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